央行开年就出手微调年初信贷难井喷

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央行开年就“出手”微调 年初信贷难井喷

2010-01-08 09:51:00

来源:钢铁商务网

 

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昨天,三个月央行票据利率和正回购收益率双双意外上涨,打破了维持19周的利率水平河北省到哪治羊羔疯最好。其中,三个月央票上升了4个基点,至1.3684%;三个月正回购则升至1.36%,上涨3个基点。   业内分析认为,虽然利率上升幅度不大,

昨天,三个月央行票据利率和正回购收益率双双意外上涨,打破了维持19周的利率水平。其中,三个月央票上升了4个基点,至1.3684%;三个月正回购则升至1.36%,上涨3个基点。

业内分析认为,虽然利率上升幅度不大,但作为央行动态调控的窗口,公开市场年初就"突变",预示着新一轮微调再度开启,调控的主要目标可能是抑制银行年初的信贷投放冲动。

"元旦过后整个市场资金异常宽松,如果仅仅是为调控三个月以内的短期流动性,央行没有必要在此时通过提高价格回笼流动性。"一位专家说。

昨日公开市场异动,目的与去年7月的微调极为相近,即间接控制银行信贷投放。一方面通过提升央票收益率,提高债券投资吸引力,以替代信贷投放,抑制银行年初放贷的冲动;一方面大量运用长期工具,深度回笼银行体系流动性,减长沙湘西重点癫痫病医院少银行资金运用压力。

"尽管突然,但调控力度仍不离适度宽松货币政策基调。"一些市场分析人士说,解放区哪里的癫痫病医院好较上调准备金率,公开市场操作仍属市场化手段,并非一刀切。

一些机构预计,本次调控周期可能与去年相近,约5至7周;央票利率水平将逐周攀升,一年央票将升至2至2.1%,覆盖所有银行资金成本,大银行将有50至60个基点的利差。

专家还分析说,公开市场操作的变调并不是一个独立现象,它隐含着各部委联动控制信贷过快增长的意图。去年的情况就是如此,央行启动公开市场微调同时,银监会加大对商业银行信贷投放引导力度,令下半年信贷增长放缓。因此,去年一季度信贷井喷现象将难以在今年再现。对资本市场而言,由于目前市场对一季度信贷投放期望值仍然较高,股市短期承压将在所难免。